Voici les grandes distinctions à retenir

Ce que vous êtes

Acheter une action, c'est devenir copropriétaire d'une entreprise : vous partagez ses succès (dividendes, hausse du cours) mais aussi ses échecs. Acheter une obligation, c'est lui prêter de l'argent — ou à un État — contre la promesse d'être remboursé avec des intérêts fixes.

Le rendement

L'action n'offre aucune garantie : le dividende peut être supprimé, le cours peut chuter à zéro. Mais le potentiel de hausse est théoriquement illimité. L'obligation verse des coupons prévisibles et rembourse le capital à l'échéance — mais la contrepartie de cette sécurité, c'est un plafond sur le gain.

Le risque en cas de faillite

C'est là que la hiérarchie est brutale : l'obligataire est remboursé avant l'actionnaire. En cas de liquidation, l'actionnaire récupère souvent zéro.

Le profil cible

Les actions conviennent à un investisseur avec un horizon long (5 ans et plus) et une capacité à encaisser la volatilité. Les obligations s'adressent davantage à qui cherche un revenu régulier et veut limiter les risques — retraités, fonds de pension, profils défensifs.

En pratique, la plupart des portefeuilles diversifiés combinent les deux : les obligations amortissent la volatilité des actions, tandis que les actions dopent le rendement à long terme